El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) sostuvo que el país atraviesa un “periodo afortunado” debido a los altos precios del oro y el cobre. Sin embargo, advirtió que este boom —que recuerda a la década pasada— debe aprovecharse estrictamente para fortalecer las finanzas públicas y no para elevar el gasto de manera permanente.

Esta recomendación surge en pleno debate en el Congreso sobre una ampliación presupuestal de más de S/ 9,000 millones. El ente emisor hizo un llamado urgente a crear un mayor margen de maniobra que permita enfrentar futuras crisis o desastres climáticos como el Fenómeno El Niño.

Gasto público al alza limita el colchón fiscal

Adrián Armas, gerente central de Estudios Económicos del BCRP, señaló que, si bien el país registra un crecimiento económico en torno al 3% gracias al sector minero, esos ingresos extraordinarios no se están traduciendo en un verdadero espacio fiscal.

“Lo que no estamos viendo, y que sí se vio en el periodo de boom previo del 2004 al 2013, es que esos ingresos se ahorraban; incluso había superávit fiscal. Lo que vemos ahora es que las proyecciones de gasto se revisan al alza. No se ve un impacto en el déficit fiscal solo porque están subiendo los ingresos. No debemos ser complacientes: no se está ahorrando lo suficiente y esto no va a durar por siempre”, afirmó Armas.

A mayo de 2026, el índice de términos de intercambio se ubicó en 183 puntos, uno de los niveles más altos de los últimos años, confirmando que el Perú se sigue beneficiando de precios altamente favorables para sus exportaciones.

Proyecciones y balance de ingresos

El BCR proyecta un déficit fiscal de 1.8% del PBI para este año y de 1.5% para 2027. No obstante, el funcionario aclaró que esta reducción responde de forma directa al incremento de la recaudación por la minería, y no a una política de austeridad o ahorro planificado por parte del Estado.